课程背景

从去年以来，包括华夏幸福、泰禾、协信、蓝光在内的多家房企都出现了债务危机。危机之下他们手中的项目一律停摆，也就是已经成为了烂尾楼。在经历了房地产10多年来预售制和高杠杆加持下的疯狂扩张之后，自2009年开始，我国地产净停工面积开始大幅增长，标志着逐年累积的烂尾楼越来越多。

据数据显示，全国加起来333个地级行政区，却有3000多座烂尾楼。平均下来每个城市至少都有10座烂尾楼。像郑州、广州、大连、深圳、昆明、青岛、北京、上海等城市都有很多重点出现。烂尾楼早已布满全国各地，嫣然已经成为了一个全国性的问题。

近年来各地政府都在尝试府院联动努力盘活烂尾楼，各地区层面陆续出台相应政策，深陷烂尾楼困境之中的普通购房者、金融机构、开发商、施工方等都有了新的希望。这其中对于很多投资机构来说，也是有很大的机会，当然对专业性的要求也是会更高。

在此背景下，产融公会 & 启金智库 & 成都市房地产开发企业协会 于 2021年9月11-12日，在 成都 举办《房地产不良（烂尾楼）重整投资实务专题培训》，特邀5位房地产不良资产（烂尾楼）投资实战派资深人士进行经验和案例实务分享：

讲师介绍

9月11日·周六 09:00-12:00

一、烂尾楼投资的实操经验、关键要素、共益债投资实务与案例

主讲嘉宾：何   煜  上海东兴投资控股发展有限公司业务部门负责人 专注于金融风险处置、特殊机遇投资、破产重整投资。

9月11日·周六 13:30-16:30

二、基金模式下单体地产不良资产的重整投资与处置实务案例

主讲嘉宾：焦青伟  鼎晖投资夹层与信用副总裁曾在信达资产总部资产经营部，主导或参与投资特殊机会项目累计管理超过20个，完成多个预警和风险，项目的沟通谈判及退出，参与设立信达不良资产基金、信达建信夹层并购基金；主笔房地产信托报告，地方融资平台报告，参与信达非金不良资产收购处置研究。

9月12日·周日 9:00-12:00

三、房地产企业破产重整“投，融，管，退”全链条实务与案例

主讲嘉宾：郭浙生  常州云鼎创始人/总裁拥有丰富的不良资产单体项目尤其是房地产项目投资经验，曾负责主持安徽、江苏多个房地产项目的破产重整及债务重组。

9月12日·周日  13:30-14:30

四、房地产不良资产尽职调查和交易实务——以在建工程为例

主讲嘉宾：张  颖  北京大成（成都）律师事务所 董事/高级合伙人约20年的执业律师经验和15年以上的公司并购、项目投资、企业运营和风险管理工作经验，熟悉企业和项目投融资程序、对各类金融和证券产品有充分的了解，提供高效专业的投融资法律服务。

9月12日·周日14:30-16:30 

五、房地产企业破产重整程序要点、主要问题、法律效力与风险

主讲嘉宾：杨思永  北京大成（成都）律师事务所合伙人四川省法学会破产法研究会会员、成都市律协破产专业委员会委员、成都市破产管理人协会业务指引委员会主任。

课程提纲

第一讲、烂尾楼投资的实操经验、关键要素、共益债投资实务与案例（时间：9月11日上午9:00-12:00 ）· 主讲嘉宾：何煜，上海东兴投资业务部门负责人 ，专注于金融风险处置、特殊机遇投资、破产重整投资。

一、烂尾楼投资：机遇与挑战（一）面临的主要复杂问题解析（二）多方参与主体介绍（三）机遇与挑战二、破产类型：投资人眼中的破产 （一）司法角度（二）投资人角度（三）破产分类解析1、破产清算-实务案例2、破产和解-实务案例3、破产重整-实务案例（四）破产重整各种形式解析及案例1、续建式重整2、出售式重整3、清算式重整三、关键要素：投资必须要知道的细节及方案（一）资金匹配（二）政策支持（三）工程遗留和造价（四）销售及市场（五）信用修复（六）税务筹划四、投资方式：如何参与烂尾楼投资（一）投资参与方式与实操1、共益债——交易架构与案例2、偿债收购——交易架构与案例3、承债收购——交易架构与案例4、资产收购——交易架构与案例（二）各方式优劣势比较分析（三）重整投资的实操流程1、初期——判断/方案/匹配/整合等2、推进期——尽调/谈判/合作方/方案确认等3、落地期——过会/正式方案/保证金/府院联动/债权人大会/裁定等4、重整执行期——监管/管理/进度/资金收回（四）风控措施1、法院裁定2、再开发条件3、抵押4、投后管理（五）清偿顺序（六）其他准备五、共益债：财务投资者的利器（一）交易架构（二）优先顺序（三）改善措施（四）方案要素（五）风控措施（六）人和是关键六、互动答疑

第二讲、基金模式下单体地产不良资产的重整投资与处置实务案例（时间：9月11日下午13:30-16:30）· 主讲嘉宾：焦青伟，鼎晖投资夹层与信用副总裁。曾在信达资产总部资产经营部，主导或参与投资特殊机会项目累计管理超过20个，完成多个预警和风险，项目的沟通谈判及退出，参与设立信达不良资产基金、信达建信夹层并购基金。

 一、建立单体地产不良资产数据库——特点与能力需求（一）单体地产不良的问题和特点  1、基本特点  2、关系层面  3、 资产层面  4、 资金层面（二）单体地产不良的参与主体能力特点及要求  1、 基金  2、 服务商  3、开发商（三）项目分析研判、尽调及预期方案（四）案例分析二、基金模式下单体地产不良资产操盘及赚钱理论（一）“三二一”核心：三个问题、两个大腿、一个大脑（二）项目投资进入时点（三）抵押物估值（四）税、费估计（五）房地产不良资产三个价值来源（六）运营、改造、提升（七）投资策略三、地产不良资产处置案例（一）案例一：和解重整（二）案例二：债务重整特殊机会（三）案例三：破产重整1、不良地产项目生命周期-生气曲线与投资时机2、破产重整分类——按投资推进视角3、破产重整投资角度解构4、实操案例四、互动答疑 启金·圆桌交流互动《共话 · 房地产不良资产（烂尾楼）投资实务》（时间：9月11日下午16:30-18:00）· 参会嘉宾观点、业务优势和需求分享发言· 现场问题需求探讨交流

第三讲、房地产企业破产重整“投，融，管，退”全链条实务与案例（时间：9月12日上午9:00-12:00 ）· 主讲嘉宾：郭浙生，常州云鼎创始人/总裁，拥有丰富的不良资产单体项目尤其是房地产项目投资经验，曾负责主持安徽、江苏多个房地产项目的破产重整及债务重组。

一、投：破产重整项目来源渠道和前期尽职调查以及成本测算（一）项目来源渠道（二）前期尽职调查及成本测算（三）前期加强与法院及破产管理人的协调沟通（四）税务筹划1、企业所得税筹划2、土地增值税筹划及税务风险3、合理合法避税的途径二、融：SPV公司GP和LP的责任、权利和义务（一）融前调查（二）融时审查（三）融后检查（四）合规问责（五）风险预警（六）预案措施三、管：依据《重整计划》对破产企业信用修复（一）关于重整方企业登记、变更、股权转让等手续要点1、需将破产企业在国家企业信用信息公示系统中，移除出经营异常范围2、填制公司登记（备案）申请书3、提供破产企业股东会决议4、公司类型和注册地变更5、提供重整投资方新申请登记企业的股东会决议6、提供法院文书（二）久悬睡眠账户的销户工作1、前期尽调时梳理久悬睡眠账户的销户工作2、撤销基本账户的前置程序3、管理人、法院联动机制（三）关于重整投资方企业变更税务备案的工作流程1、基本信息变更2、重整前的公司类型为台港澳法人独资3、2016年4月30日前老项目4、预缴土地增值税（四）关于删除破产公司在全国失信被执行人名单信息的工作1、理论依据2、具体步骤（五）国土、住建部门信用修复中的风险隐患1、土地、在建工程他项权证解除的风险隐患2、备案合同查封撤销3、房地产市场信息系统平台解除备案合同登记（六）住建规划消防防震部门信用修复中的风险隐患（七）问题总结及解决措施四、退：项目整体转让、部分转让退出、复建销售退出五、互动答疑

第四讲、房地产不良资产尽职调查和交易实务——以在建工程为例（时间：9月12日下午13:30-14:30）· 主讲嘉宾：张颖，北京大成（成都）律师事务所 董事/高级合伙人。约20年的执业律师经验和15年以上的公司并购、项目投资、企业运营和风险管理工作经验，熟悉企业和项目投融资程序、对各类金融和证券产品有充分的了解，提供高效专业的投融资法律服务。

一、不良资产收购尽职调查清单（一）项目所在公司基本情况及历史沿革（二）股东、实际控制人及公司治理情况（三）标的资产情况（土地使用权/在建工程/房产）（四）财务及应收应付款项核查（五）关联交易（六）重大合同（施工合同/融资合同）（七）税务（八）劳动用工及人力资源（九）诉讼仲裁和行政处罚（十）环境保护二、不同收购模式的尽职调查重点分析（一）股权收购模式下的尽职调查重点（二）资产收购模式下的尽职调查重点三、在建工程尽职调查的关注要点（一）标的资产的取得方式及过程（二）标的资产的权属现状（三）标的资产的权利受限情况（四）标的资产的配套情况（五）标的资产所属企业及项目的税收缴纳情况四、以在建工程为例分析尽职调查的程序、方法（一）现场踏勘——信息是否一致1、在建工程位置、面积、环境因素2、工程建设合同与实际工程进度的匹配性3、配套设施（水/热/气/电/消防等）4、其他方面（二）信息收集与访谈1、按尽职调查清单收集资料2、访谈报建/工程/预算/采招/财务/销售等核心人员（三）外部调查1、不动产登记中心2、建设管理部门3、抵押、查封4、与规划条件的匹配性5、变更存在限制或禁止的情况（四）与总包单位等核心项目供应商进行函证和沟通五、尽职调查发现问题的处理方案六、互动答疑

第五讲、房地产企业破产重整程序要点、主要问题、法律效力与风险（时间：9月12日下午14:30-16:30）· 主讲嘉宾：杨思永，北京大成（成都）律师事务所合伙人。四川省法学会破产法研究会会员、成都市律协破产专业委员会委员、成都市破产管理人协会业务指引委员会主任。

一、破产重整程序的启动（一）重整、清算与和解三种程序的比较（二）企业破产重整的受理（三）房地产企业破产重整案件受理面临的难点二、破产重整受理后的法律效力（一）停止计息（二）解除查封和停止执行（三）破产撤销权（四）双方均未履行完毕合同可解除（五）抵押权暂停行使三、破产重整程序要点（一）两种管理模式：管理人管理模式与债务人自行管理模式（二）破产重整程序的主要流程（三）破产债权的分类和清偿标准（四）重整计划制定与表决四、房地产企业破产重整主要问题（一）购房人权益保护问题（二）以房抵债效力问题（三）售后返租问题（四）社会集资的矛盾化解问题（五）建设工程价款的优先权问题（六）股东权益调整与重整投资定价的主要考量因素五、房地产企业重整投资的法律风险防范（一）项目土地/规划/建设全流程手续合规性调查（二）股权调整、资产查封问题能否得到解决（三）未披露债务风险（四）土地成本与后期税收风险六、互动答疑

参会人士

■ 商业银行、全国和地方资产管理公司、金融资产投资公司、信托公司、资产交易所、地方金控的相关人士；■ 房地产开发公司（集团）、地产投资公司、地产运营公司、实业集团、城投公司、房地产投资基金的相关人士；■ 国企或民营投资公司、外资投资机构（基金）、不良资产基金、财富管理公司的相关人士；■ 破产重整管理人、地产投资咨询或商业策划公司、律师事务所、中介和服务机构的相关人士。

参会须知

主办单位： 启金智库我们，链接金融与产业……秉承“启明财智、产金融合、学研为用”的宗旨，面向金融、企业、法律、财税的相关专业人士，在投资银行、资产管理、财富管理、企业（项目）财税、公司（基金）治理、金融科技等领域，提供培训、论坛、沙龙、咨询服务的智库型企业。

培训时间： 2021年9月11-12日(周六、周日)9月11日【09:00-12:00，13:30-18:00】9月12日【09:00-12:00，13:30-16:30】培训地点：成都市（报名后具体通知）

会议费用： ①标准价：4800元/人。②产融公会：可使用免费名额。（※含参会费/资料费/税费/，往返路费/住宿/餐饮等均需自理）